红猫大本营211

我们选取2018年3月评选出的中国证券报“金牛基金”中的主动管理型基金，分析其重仓股情况，样本共包括58只普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金。金牛基金前二十大重仓股集中在家电、保险、白酒等板块龙头。其中，三安光电、南极电商、青岛海尔、立讯精密为新进入股票，索菲亚、华帝股份、山西汾酒、信维通信则退出了前二十大。

说来也巧，苹果、Google、微软这几个美国互联网巨头几乎在同一时间，对公司管理进行了大出血似的调整。Amazon、Facebook、Twitter为了扶持新业务，也进行了大量的组织架构调整。但是跟前边三家相比，还是小巫见大巫。苹果内部大调整的原因是乔布斯癌症离世，新接任的库克为了掌控局面不得已从产品为王的精英模式，转变为业界更流行的精益管理模式。近两年，苹果业务走近天花板，库克又开始带领团队重归软件服务领域，所以最近负责软件服务谈判的VP埃迪·奎恩成了苹果新的核心。苹果接下来的管理改革，又是一个大难题。

操作建议：技术上，菜籽1809合约交投清淡，不建议交易；操作上，菜粕1901合约建议以2370元/吨作为多空分界线，短期可能在2420元/吨下方震荡，建议2420元/吨逢高试空，止损2450元/吨，目标2360元/吨；菜油1901合约建议6630元/吨附近逢低做多，止损6580元/吨，目标6750元/吨。

包装板块：把握包装行业集中度提升带来的α效应及产业链再整合机遇。包装板块2018年业绩表现领跑轻工行业。高端包装龙头裕同科技、烟标龙头劲嘉股份和箱板瓦楞包装龙头合兴包装市占率均呈现提升趋势。从行业规模和市占率基数两个维度看，我们认为，轻资产扩张模式下，合兴包装最有望受益于行业集中度提升的大趋势。我们看好公司PSCP平台在轻资产模式下实现放量扩张。同时从2018年年报看，PSCP客户结构趋于合理，毛利率同比改善，现金流大幅好转。

经济数据方面，北京时间21：00将公布美国4月S&P/CS20座大城市未季调房价指数数据。22：00将公布美国6月谘商会消费者信心指数及美国5月季调后新屋销售。今日公布的一系列数据将会帮助投资者们进一步了解美国经济当前的状况。焦点个股

首先是致命的技术故障。比如说飞控系统里面某个软件缺陷，那么这个bug可以说是藏得非常深了，而且势必会对全球F-35机队造成非常大的影响。因为F-35全球已经累计安全飞行了近20万个飞行小时，仅在去年美国本土有一架F-35B垂直短距起降型号发生过一次坠毁事故，但飞行员成功逃生。平心而论，F-35核心技术已经足够成熟，不太可能有这类缺陷。坠毁的这架是日本自行组装的第一架F-35A，于2017年由三菱重工小牧南工厂总装下线，编号AX-5/79-8705，机龄还很新，似乎也不太可能有致命的制造缺陷。