
广发策略:本轮A股非金融盈利周期底部大概率已出现A股剔除金融18年年报盈利增速-6.3%,2019Q1回升至1.8%,剔除商誉减值公司后,2018年A股非金融盈利增速为11%,2019Q1为0.3%。展望2019年A股盈利趋势,支撑项来自于二季度开始实施的减税降费、工业品价格企稳、去库存周期进入后期、以及2018年年报的低基数效应;而盈利的潜在下行风险来自于“宽货币+宽信用”政策的边际缓和、以及后续房地产及出口对经济可能产生的下拉扰动,但大概率本轮盈利周期的底部已经出现。
2谁的证据不足针对前述沽空报告,资本市场已经给出一些反应。12日,恒安国际股价下跌5.70%,13日,其股价又下跌了3.68%。此外,13日,花旗将恒安国际价格目标从60港元下调至50港元,获利预估下调不低于7%,维持卖出评级。花旗表示,它担心恒安高利润率的可持续性。
3行业高毛利吗在卫生巾这一细分市场,恒安国际占据了相当的市场份额。据称,恒安国际定期从业内知名专家获取市场研究报告并从这些报告中得悉,公司于2017年和2018年上半年在中国的卫生巾销售方面仍然排名第一,占相关市场份额约27%(比排名第二的市场份额高出约8%)。
因此,国外媒体在当初Galaxy Note 7爆炸事件发生后猜测,三星在进行质量测试时没有发现这一问题显然非常不合理,电池的问题完全可以在运输之前就得到解决,但可能是由于企业文化的原因没有人站出来,当然了,这只是种猜测,具体真相如何只有内部知道,但三星在战略布局上的后之后觉却是外界明显可以感觉出来的。也因此,去年新上任的三星中国地区负责人权桂贤推行组织架构扁平化、并且77%的分公司负责人由中国人担任等做法让很多人眼前一亮的原因所在,因为这打破了三星过去存在已久的做事风格,不少人也因此对三星多了些期盼。
80后私企员工张严辉(化名)是山西人,现在拉萨工作,他很关注养老问题,“我父母每月退休金共有三四千元,在当地来说,生活水平还是有保障的。我两三个月才回老家一次,很担心父母万一出现需要紧急救助的情况该怎么办”。崔霞(化名)是一名80后,正面临“上有老,下有小”的压力,“父母的养老和子女的教育让我们两口子压力很大,感觉已经没有多余精力和资金再去考虑自己的养老问题”。
而国内卫生巾市场的知名国外品牌则来自乐而雅(花王)、高洁丝(金佰利)、护舒宝(宝洁)等。花王的2017年年报显示,包括卫生巾、纸尿裤、蒸汽眼罩等在内的个人健康护理业务,2017年的营业利润率为13.1%,2016年则为9.5%,同样远低于恒安国际。